公司2025年第二季度业绩表现 - 通信业务部门收入同比增长42%，调整后EBITDA增长55%，利润率提升90个基点 [1] - 通信业务未完成订单额达到创纪录的50亿美元，同比增长13% [1] - 为应对需求增长，公司在第二季度新增近4000名员工 [3] - 公司已将2025年每股收益增长指引上调至约60% [4][10] 行业需求与增长驱动力 - 电信巨头如AT&T、Verizon和T-Mobile制定了积极的光纤建设目标，计划在2028-2030年间覆盖用户数翻倍 [2] - 超大规模企业因人工智能数据中心产生的资本支出，带来了额外的光纤需求 [2] - 联邦宽带资金和光纤到户项目的加速推进是行业增长的关键因素 [6] 公司竞争优势与市场定位 - 公司凭借其全国性的业务布局和多元化的客户基础，有望在这些多年期投资中获得超额份额 [2] - 通信业务的持续增长有助于公司收入组合多元化，降低对周期性管道项目的依赖 [4] - 公司未完成订单的加速增长和业务广度相结合，可能使其具备差异化的竞争优势 [7] 主要竞争对手分析 - Dycom Industries是光纤部署领域的专家，与主要运营商有重复合同，其未完成订单实力和执行记录使其成为直接竞争对手 [5][6] - Quanta Services是多元化的基础设施巨头，在数据中心光纤项目和无线升级中与公司竞争大型项目 [5][7] 公司股价与估值趋势 - 公司股价年初至今上涨51.3%，表现优于其所在行业、更广泛的建筑板块以及标普500指数 [8] - 2025年和2026年的每股收益预期在过去60天内分别上调至6.32美元和7.73美元，预示同比增长率分别为60%和22.4% [11][12] - 公司股票当前远期12个月市盈率为28.00，相对于行业同行存在溢价 [13]