市场集中度风险 - 市场存在集中度风险，仅少数股票推动市场上涨，例如英伟达和苹果上涨支撑整体市场 [1][3] - 标普500指数下跌24-25点，但表面下涨跌比约为3比1下跌，纽约证交所范围更广，显示市场内部出现波动 [2][3] 宏观经济数据与利率预期 - 经济数据显示GDP超预期、初请失业金人数低于预期、商品数据超预期，均为经济积极信号 [4][5] - 10年期国债收益率升至约4.18%，较一周前上涨18个基点，市场将利好经济数据视为降息次数减少的信号 [5][6] - 团队预期今年仍有一到两次降息，GDP数据为二次修正且具滞后性，显示经济持续增长而非衰退 [7][8] 劳动力市场状况 - 劳动力市场保持韧性，处于“不招聘也不解雇”状态，初请失业金人数略有下降但仍处于高位 [9][10] - 劳动力市场数据修正显示职位数量减少，企业增员低于预期，确认经济增速可能略低于预期 [11] 行业轮动与AI相关交易 - 市场出现向防御性板块轮动，能源和公共事业板块近期表现强劲，部分受AI主题驱动 [13][14] - 能源和公共事业板块出现投机性交易，核能和非传统能源领域出现广度扩张，受白宫政策头条驱动 [15][16] - 部分个股出现抛物线式上涨，过去几周涨幅达30%-40%，零售买家开始介入，但缺乏基本面盈利支撑 [17][18] - 能源板块被视为AI领域的“铲子”投资，即提供基础设施的安全选择，当前上涨更多基于未来几年预期而非实际业绩 [19]