公司背景与行业定位 - 苹果是全球最大公司之一 拥有针对消费者和企业的广泛硬件和软件产品组合 iPhone占公司销售大部分 Mac iPad和Watch等产品围绕iPhone作为庞大软件生态核心设计 [2] - 公司逐步增加新应用如流媒体视频 订阅服务和增强现实 自主设计软件和半导体 与富士康和台积电等分包商合作生产产品和芯片 [2] - 略低于半数销售额通过旗舰店直接完成 大部分销售通过合作伙伴和分销间接实现 [2] 财务比率表现 - 市盈率38.29倍 低于行业平均水平0.76倍 显示市场可能低估公司价值 [3][6] - 市净率56.88倍 超出行业平均水平5.76倍 显示基于账面价值可能被高估 [3][6] - 市销率9.32倍 达到行业平均水平2.78倍 表明相对于同行销售表现可能存在高估 [3][6] - 净资产收益率35.34% 超出行业平均水平29.55% 显示股权盈利能力和增长潜力突出 [3][6] 盈利能力指标 - EBITDA达310.3亿美元 为行业平均水平86.19倍 凸显强劲盈利能力和稳健现金流生成能力 [3][6] - 毛利润437.2亿美元 达到行业平均水平47.01倍 反映核心业务盈利能力和收益水平显著 [3][6] - 营收增长率9.63% 超过行业平均7.09% 显示销售表现强劲和市场超额表现 [3][6] 资本结构与财务健康度 - 债务权益比率1.54 在四大同行中处于中间位置 表明财务结构平衡且债务水平适中 [9][12] - 权益融资依赖度适当 显示公司具有健康的财务风险状况 [9][12] 行业比较综合评估 - 在科技硬件、存储及外设行业中 公司市盈率低于同行显示潜在低估 市净率和市销率高于行业标准表明估值偏高 [10] - 净资产收益率、EBITDA、毛利润和营收增长均显著优于行业同行 反映良好的财务健康状况和增长前景 [10]