行业背景与趋势 - 零售行业经历数字化转型浪潮，从广泛供应驱动模式转向数据驱动的个性化客户策略 [2] - 尽管面临高成本和传统系统限制的挑战，行业已达到相对稳定阶段，成为寻求消费需求增长的投资者的有吸引力选择 [2][5] - 美国零售销售额在8月份连续第三个月增长，环比增长0.6%，与7月增速持平，超出经济学家预测 [3][4] - 剔除汽车后，8月销售额环比增长0.7%，13个类别中有9个录得增长，在线零售商、服装店和体育用品店因返校季购物推动表现最强 [4] - 零售行业在股东回报方面有强劲记录，一般零售公司2024年股息支付总额达346亿美元，较2018年的181亿美元显著增长 [5] 研究方法论 - 筛选标准基于零售行业公司，通过实体店、在线平台或两者结合向消费者直接销售商品和服务 [8] - 从近1000家对冲基金数据库中，挑选出对冲基金投资者数量最多的12只股票，并按对冲基金情绪升序排列 [8] 重点公司分析：梅西百货 (Macy's, Inc.) - 公司在美国以Macy's、Bloomingdale's和Bluemercury品牌运营，通过约680家门店及在线渠道销售服装、配饰、美容产品和家居必需品 [10] - 战略重点包括升级门店、加强在线市场、扩大奢侈品供应、创建无缝连接的数字化与店内购物体验以及控制成本 [11] - 作为零售行业最佳股息股之一，公司已连续四年增加股息支付，当前季度股息为每股0.1824美元，股息收益率为4.32% [12] 重点公司分析：美国鹰牌服饰 (American Eagle Outfitters, Inc.) - 公司是一家主要面向青少年和年轻人的专业零售商，核心品牌包括主打牛仔裤和日常服饰的American Eagle及提供内衣、运动服等的Aerie [13] - 运营1185家门店，并通过特许经营合作全球扩张，近期努力侧重于品牌差异化、供应链精简和数字能力增强 [14] - 公司于9月16日宣布季度股息为每股0.125美元，与之前持平，虽无连续增长记录但过去二十年定期支付股息，当前股息收益率为2.79% [15] 重点公司分析：百思买 (Best Buy Co., Inc.) - 公司是美国跨国零售商，专营消费电子产品，拥有强大的在线业务，并与苹果和三星等主要供应商保持牢固合作关系 [16] - 2025年第二季度营收为94.4亿美元，高于去年同期的92.9亿美元，可比销售额同比增长1.6%，为三年来最强增速，其中在线销售额增长5% [17] - 公司是可靠的股息支付者，已连续12年增加股息，当前季度股息为每股0.95美元，股息收益率为5.25% [18]