美联储利率政策与抵押贷款利率的关系 - 美联储降低短期利率时，抵押贷款利率有时会反常上升，例如在2025年9月17日美联储首次降息后发生的情况[1] - 美联储主要引导短期利率，而抵押贷款利率则受长期债券（如10年期国债）的影响[1][2] - 抵押贷款利率作为长期债务，其定价基于更长期的基准，并包含能经受多个利率周期的利差[2] 抵押贷款利率的市场驱动因素 - 债券市场对通胀、就业和宏观经济趋势等长期事件作出反应，进而影响抵押贷款利率[3] - 抵押贷款利率的走势并非总与美联储行动一致，有时在降息前因预期而下降，之后又反弹[3] - 具体表现为30年期固定抵押贷款利率从2025年5月29日的6.89%下降至9月18日的6.26%，但在9月17日美联储降息后，于9月25日反弹至6.30%[4] 影响抵押贷款利率走势的关键经济指标 - 要使抵押贷款利率重回下降趋势，需要更疲软的劳动力或通胀数据来激发对较低收益率和抵押贷款利率的期望[5] - 抵押贷款利率的走向根本上取决于经济状况，而非美联储的短期利率政策[5] 美联储降息对各类利率的传导效应 - 美联储降息导致联邦基金利率（银行间隔夜贷款利率）和最优贷款利率（银行向最优质客户收取的利率）随之下降[7] - 储蓄账户、定期存单、支票账户、经纪账户和现金管理账户的利率也会随之下调[7] - 个人贷款、房屋净值贷款和房屋净值信贷额度等贷款利率将降低，信用卡利率等其他短期利率随后也会下降[7]