美联储政策独立性 - 特朗普总统试图加强对美联储的控制并建议其帮助降低政府债务成本 这超出了美联储的法定职责范围 [1][3] - 美联储主席鲍威尔强调政策决策从不考虑政治因素 [4] 市场通胀预期 - 投资者并未为美国更高的通胀定价 市场基于的通胀压力指标已从7月峰值下降 大致与两年平均水平一致 [2] - 中期和长期通胀预期指标接近美联储2%的目标 [2] - 衡量五年后五年期通胀预期的指标约为2.3% 美联储自身的指标也给出类似读数 [7] 市场反应与投资者情绪 - 尽管存在潜在风险 但市场对美联储能否保持物价稳定的信心似乎未受损害 未出现重大市场动荡 [4] - 市场参与者可能对潜在风险变得麻木 倾向于等待实际出现有问题的决策后再采取行动 [5] 美联储政策立场 - 美联储在2025年首次降息 但同时对通胀风险保持警惕 并表示将谨慎行事 [6] - 特朗普新任命的联储理事斯蒂芬·米兰希望更快采取行动 但目前仍是少数派 [6] 消费者通胀预期 - 几乎没有证据表明美国消费者担心价格螺旋式上升 纽约联储调查显示对未来三到五年的通胀预期数月来一直徘徊在3%左右 [7]