人工智能行业前景与投资策略 - 人工智能行业整体发展健康且增长非常强劲 [3] - 科技股通常引领市场上行 但当前估值存在溢价 [1][3] - 长期投资应关注能够成为最终赢家的公司 例如Avago和Alphabet [3][4] 领先的AI公司分析 - Avago因其A6芯片获得超大规模数据中心客户的巨大需求 拥有强大的管理团队和强劲的盈利增长能力 [5] - Alphabet面临OpenAI对其广告业务影响的担忧 但其Whimo和YouTube业务存在上行潜力 [5][6] - 这两家公司因其强劲的盈利增长和对人工智能的投资而将继续保持领先地位 [3] 当前宏观经济环境 - 市场关注三大因素：通胀率、经济增长和美联储未来降息步伐 [2] - 通胀可能保持粘性 经济增长正在放缓 就业市场数据有所体现 [2][10] - 美联储在几周前进行了今年首次降息 预计未来12个月还有三次降息 [2][9] 投资组合配置策略 - 投资策略可在看好AI长期前景的同时 通过平衡投资组合来防范短期下行风险和波动 [4] - 市场出现板块轮动迹象 基础设施等领域具有自身顺风因素 例如数据中心建设、电网电气化和废物管理 [6][7] - 基础设施板块具有防御性和对冲通胀的特性 可用于平衡科技股头寸 [7] 关于滞胀的讨论 - 当前存在对滞胀的担忧 特别是在明日PCE数据发布前 [8] - 就业市场是关键 过去几个月薪资增长显著放缓且修正值也大幅下降 [10] - 经济目前表现良好 衰退并非迫在眉睫 但若经济因就业市场而放缓且通胀维持在3%左右 则可能出现滞胀期 [10][11][12]