经济增速预期 - 巴西央行将2025年GDP增速预期由2.1%下调至2% [1] - 巴西央行首次公布的2026年经济增速预期为1.5% [1] - 巴西2024年GDP增速为3.4% 为2021年以来最高增速 [2] - 若2026年经济增速放缓至1.5% 将创2020年疫情导致经济萎缩以来的最低水平 [2] 影响经济增长的因素 - 经济增长减弱受持续高利率政策 全球经济放缓和2025年农业高增长难以延续影响 [1] - 美国加征关税的不确定性 生产要素闲置率较低和国际环境趋紧将限制2025年经济扩张 [1] - 财政部长认为高利率抑制经济扩张 并威胁政府在2026年大选年的民众就业和收入目标 [2] 通胀与利率政策 - 巴西央行预计2025年通胀率为4.8% 仍高于其设定的3%中值 上下浮动1.5个百分点目标区间 [1] - 巴西央行本月再次维持基准利率在15%的高位 [1] - 利率需在相当长时期内保持在紧缩区间 市场普遍预计直至2026年才可能出现降息 [1] - 央行行长认为维持高利率对控制通胀 保护劳动者购买力至关重要 [2] 政策分歧 - 财政部长公开批评15%的基准利率甚至不应处于这一水平 认为当前经济存在降息空间 [2] - 财政部长表示经济团队正在寻求每年3%以上的GDP增长率 [2] - 央行行长解释通胀目标连续超标原因包括经济过热 汇率波动 电力成本上升及极端气候冲击 [2]