核心观点 - 巴西金融市场对2025年的关键宏观经济指标预期保持稳定 包括通胀率、经济增长、利率和汇率 [1] - 巴西央行货币政策委员会认为需对新兴市场国家风险上升和国内通胀高于目标的情况保持谨慎 [1] 通胀预期 - 市场预测2025年通胀率为4.83% 与前一周一致 四周前预测为4.86% [1] - 市场预计2026年通胀率为4.29% 2027年降至3.90% [1] - 目前通胀水平接近央行设定的目标区间上限4.5% [1] - 8月巴西出现自2024年8月以来首次通缩 物价指数环比下降0.11% 全国消费者价格指数降幅为0.21% [1] 经济增长预期 - 市场预计2025年巴西国内生产总值增幅为2.16% 与前一周持平 四周前为2.18% [1] - 市场预计2026年和2027年经济增速分别为1.80%和1.90% [1] 利率预期 - 市场预期2025年基准利率维持在15% 为连续第13周未变 [1] - 市场预期2026年和2027年利率分别为12.25%和10.50% [1] 汇率预期 - 市场预计2025年底美元兑雷亚尔汇率为5.50 略低于四周前预期值5.59 [2] - 市场预计2026年和2027年汇率均维持在5.60 [2] - 目前美元兑雷亚尔即期汇率约为5.32 [2]