政策核心内容 - 美国总统计划对品牌药和专利药征收100%关税，可能导致全球药企的重磅疗法成本翻倍 [1] - 新关税政策可能影响约2200亿美元的美国药品进口额，并使平均关税率提高3.3个百分点 [2] - 政策存在不确定性，包括与美达成贸易协议的国家或地区可能获得豁免，例如欧盟的药品关税为15% [2] 企业应对措施与投资动态 - 若企业未能在10月1日截止日期前启动美国建厂，其药品成本可能翻倍 [1] - 诺华制药、赛诺菲公司已宣布在美国进行大规模投资，但项目进展程度尚不明确 [1] - 自2023年以来，默沙东公司、诺和诺德公司、礼来公司已启动美国建厂计划，厂址分别位于特拉华州、北卡罗来纳州和得克萨斯州 [1] - 艾伯维公司将于今年秋季开始扩建其位于伊利诺伊州的生产设施 [1] - 富士胶片控股株式会社近期在北卡罗来纳州开设了一座工厂，号称北美最大的细胞培养生物制造基地之一 [4] 对亚洲药企的影响 - 新关税对亚洲药企的运营影响可能有限，日本药企更可能受市场情绪影响而非基本面 [3] - 中国、印度或韩国的企业中，很少有向美国销售品牌药 [3] - 关税政策宣布后，东京、首尔和香港股市的主要药企股价均出现下跌 [3] - 盐野义制药仍在考虑是否将其治疗多重耐药菌感染的抗生素生产线转移至美国 [3] 对中国药企的潜在影响 - 仅有少数中国企业向美国销售品牌药，且大多通过跨国合作伙伴渠道，因此大多数中国医药/生物科技企业不会受到影响 [5] - 目前只有起源于中国、现总部位于瑞士的百济神州在美国实现了可观的销售额 [5] - 关税可能会影响中国企业直接进军美国市场的长期计划，为市场直入路径增添不确定性 [6] 政策实施的不确定性 - 政策实施细节存在一系列尚未解答的问题，包括“在建中”如何定义、使用美国合同生产基地是否能获得关税豁免、以及政策能否抵御法律挑战 [6] - 10月1日突然成为政策生效日期增添了不确定性，此前曾提议给予药企12至18个月的迁移时间 [6]