市场可持续性 - 当前市场反弹的可持续性存在疑问 市场能否继续走高是核心问题 [1] - 当前人工智能领域的投资主要为研发投入 尚未大规模转化为实际收入应用 [2] - 高市盈率水平令人联想到历史上的非理性繁荣时期 例如1996年格林斯潘讲话到2000年互联网泡沫破裂之间存在四年间隔 [2] 技术 monetization 阶段 - 新技术商业化阶段通常充满波折 总会伴随市场回调 [4] - 当前人工智能行业除ChatGPT等少数应用外 尚未被普通用户广泛使用并实现 monetization [2] - 以Pets com为例 该公司估值达10亿美元时甚至没有电子商务结账功能 凸显了预期与 monetization 现实之间的脱节 [3] 投资策略 - 长期投资策略优于试图择时交易 例如4月份许多投资者因华尔街警告而卖出 错过了随后的市场反弹 [5] - 投资者应认识到在 monetization 实现前市场会持续波动 并为此做好准备 [4][6] - 坚持长期投资路线至关重要 避免因短期市场噪音而做出反应 [5]