公司股价与市场定位 - 百事公司股价在周五小幅上涨014%至14020美元[1][7] - 在美国经济放缓背景下 公司被视为防御性投资标的 但其防御性因菲多利产品定价过高而较以往经济衰退期减弱[1] - 美国银行证券分析师重申对公司中性评级 目标股价为150美元[1] 财务业绩与展望 - 公司预计于2025年10月9日公布2025财年第三季度财报[3] - 分析师维持第三季度每股收益预估为226美元[3] - 由于关税压力 第三季度毛利率预期下调 但缓解措施预计将于下一季度开始见效[3] - 分析师通过削减公司开支和调整实际税率来部分抵消毛利率压力[4] - 因墨西哥 巴西和印度市场受天气影响 国际业务有机销售展望从同比增长3%下调至持平[4] - 此项调整导致公司整体第三季度有机销售增长率从2%降至18%[4] 核心业务表现 - 百事北美食品业务销售表现疲软 主要因去年同期促销活动造成的高基数效应[5] - 第三季度尼尔森扫描数据显示销售趋势与第二季度及上半年相比基本未变[5] - 菲多利业务面临挑战 主要因需应对2024年夏季美国独立日促销活动带来的高基数比较[5] - 桂格业务因召回事件影响将持续至2025年底 后续比较基准相对较低[6] - 菲多利报告显示中端价格产品出现空心化现象 高端品牌和价值品牌表现良好 但中端主流品牌如乐事 Tostitos和多力多滋持续出现同比显著下滑[6] 分析师观点与风险 - 分析师认为本季度业绩基本符合预期 进一步下调销售或每股收益的风险有限[4] - 公司核心业务基本面尚未重新加速增长 市场情绪保持谨慎[4] - 公司仍被定位为能够通过平衡增长与股息及股份回购 为股东提供稳定回报的企业[2]