投资动态 - OpenAI计划向甲骨文云计算投资高达3000亿美元 [1] - 英伟达承诺向OpenAI投资1000亿美元 [1] - 甲骨文正花费数十亿美元购买英伟达的GPU [1] 历史泡沫比较 - 互联网泡沫时期电信公司铺设了超过8000万英里光纤电缆 泡沫破裂五年后仍有85%未被使用 [3] - 纳斯达克指数在互联网泡沫中暴跌超过80% [3] - 19世纪铁路泡沫时期 英国到1855年有超过8000英里铁路轨道运营 密度为法国或德国的七倍 [4] - 1845年有500家新铁路公司 英国单独审议约8000英里新轨道 是英格兰长度的近20倍 [7] - 铁路建设成本超过整个国家的国民收入 [7] 当前AI投资特征 - AI相关股票自2022年11月ChatGPT发布以来 贡献了标普500指数75%的回报 80%的盈利增长和90%的资本支出增长 [11] - 科技公司拥有强劲基本面支持其资本开支 现金流充裕且利润率极高 [5][11] - 当前AI投资由科技公司CEO主导 而非个体零售投资者 [5] - 科技领袖认为投资不足的风险高于过度投资的风险 [5] 市场背景 - 货币市场基金目前持有7.7万亿美元资金 [6] - 黄金价格自2022年11月ChatGPT发布以来表现优于纳斯达克100指数 今年 alone 上涨超过40% [10] - 市场存在大量现金持有 形成牛市态势 [10]