并购活动反弹趋势 - 2025年初分析师普遍预测并购活动将迎来繁荣 主要基于新政府亲商政策优先事项和更有利的反垄断环境将创造强劲的交易环境 [3] - 尽管面临关税不确定性和利率维持高位等阻力 2025年上半年全球交易价值同比增长15% 但全球交易数量同比下降9% [4] - 交易价值增长主要由少数行业的大型交易推动 反弹仍有扩展空间 特别是美联储已开始降息并暗示2025年剩余时间和2026年将有更多降息 [5] 股东积极主义演变 - 交易量反弹时 表现不佳的公司可能面临更多以并购为主题的积极主义行动 积极主义者将更大力推动战略评估 分拆和资产剥离 [6] - 积极主义策略从公开施压转向幕后推动 更多活动在幕后进行 包括提交董事私人提名 推动战略评估或选择性接触潜在买家 [7][8] - 这种私下方式对小型基金更具吸引力 包括那些从知名积极主义者分拆出来且资源不及大型参与者的基金 [8]