财务业绩 - 公司第二季度净利润为9.35亿美元，每股收益为2.05美元，同比下降20.2% [1] - 第二季度每股收益低于Zacks调查分析师一致预期的2.09美元 [1] - 第二季度营收为252.1亿美元，超出市场预期，但较去年同期下降0.9% [1] - 分析师预计下一季度每股收益为1.80美元，较去年同期的1.85美元下降2.7% [10] - 对本财年每股收益的预期为7.49美元，较上一财年的8.86美元大幅下降，预计年度增长率为负15.46% [10] - 公司自身提供的全年每股收益指引区间为7至9美元 [10] 市场表现与估值 - 公司市值为393.3亿美元，股价年内迄今下跌35%，交易价格处于2019年以来未见的水平 [2][5] - 公司追踪市盈率为11.58倍，低于行业中位数16.25倍；远期市盈率为11.77倍，低于行业的16.12倍，估值较同业存在折价 [2] - 当前股价为87.17美元，分析师平均目标价为106.41美元，意味着潜在上涨空间约为22% [11] 股息信息 - 公司年度股息为4.56美元，远期股息率为5.17% [3] - 股息支付率稳健，为58.62%，是收入型投资者的支柱 [3] - 公司维持其“股息贵族”地位，已连续50多年增加股息 [5] 运营挑战与战略举措 - 营收下滑和可比销售额显著降低反映出公司在吸引购物者方面面临持续挑战，体现了消费者谨慎行为及关税带来的压力 [1][4] - 与对中国进口商品加征关税相关的成本持续挤压商品销售利润率，并迫使公司在定价上做出更严格的选择，尤其是在非必需品类 [4] - 公司为假日季推出新策略，核心是于10月5日至11日举行的Circle Week活动，包括独家产品发布、更深度折扣及为会员策划的精选商品 [6] - 公司今年将上架2万种新商品，数量是去年的两倍，其中超过一半为独家产品，数千款假日礼品以5美元的低价推出，大部分新商品价格低于20美元 [8] - Circle忠诚平台已拥有超过1亿注册会员，会员可享受个性化福利、抢先获得优惠及线上独家体验 [6] 物流与配送能力 - 公司将次日达服务扩展至35个大都会区，覆盖超过一半的美国人口，约85%的门店商品符合条件 [9] - 当日达服务现已覆盖全国80%的家庭，两日达服务几乎覆盖所有地区 [9] 分析师观点与前景 - 覆盖该股的36位分析师给予一致“持有”评级，反映了持续的不确定性 [11] - Circle Week活动可能成为一个转折点，如果假日季推广能激发足够热情且业绩超预期，股价有望在明年内收复部分失地并向分析师目标价靠拢 [12]