政策核心内容 - 中国人民银行、中国证监会、国家外汇管理局联合发布公告，进一步支持境外机构投资者开展债券回购业务 [1] - 政策旨在为更多境外机构投资者提供灵活高效的流动性管理渠道和风险管理手段 [2] - 标的债券过户等机制设计与国际主流回购实践接轨，以增强中国债券市场吸引力 [2] 债券回购市场概况 - 债券回购是金融机构间以债券为标的的短期资金融通行为，是国际广泛应用流动性管理工具 [1] - 今年前8个月，中国债券回购交易规模累计达1488万亿元人民币，同比增加5.2% [1] - 自2015年起，部分境外机构已能在中国债券市场开展债券回购业务 [1] 市场开放与互联互通 - 此次开放支持通过"债券通"渠道入市的全部境外机构投资者在中国债券市场开展业务 [2] - 政策有助于促进在岸和离岸金融市场互联互通，巩固提升香港国际金融中心地位 [2] - 此前已推出以"债券通"项下债券为抵押品的离岸债券回购业务 [2] 中国债券市场整体规模与地位 - 截至8月末，中国债券市场余额192万亿元，位居世界第二 [3] - 今年前8个月，中国债券发行规模超59万亿元，同比增长14% [3] - 债券净融资11.8万亿元，占同期社会融资规模增量的44.5%，是实体经济融资第二大渠道 [3] 国际市场吸引力与参与度 - 中国债券已被纳入彭博巴克莱、摩根大通、富时罗素三大国际债券指数 [3] - 在富时罗素全球国债指数中占比升至全球第二，在彭博巴克莱全球综合指数中占比升至全球第三 [3] - 截至8月末，来自80多个国家和地区的1170家境外机构在中国债券市场持债约4万亿元 [3] - "互换通"累计成交1.5万多笔，名义本金约8.2万亿元，当前成交规模较上线初期增长9倍多 [3]