核心观点 - 美国计划对进口重型卡车征收25%关税 对欧洲卡车制造商造成冲击 戴姆勒卡车和Traton股价下跌 而沃尔沃因本地化生产程度高可能受益 [1][2][3] 关税政策与市场反应 - 美国前总统特朗普宣布计划自周三起对进口重型卡车征收25%关税 [2] - 政策宣布后 戴姆勒卡车在法兰克福股价一度下跌4.9% Traton股价下跌3.1% [2] - 沃尔沃股价在斯德哥尔摩一度上涨3.45% 分析师认为其受墨西哥生产影响较小 [3] 对公司的影响 - 戴姆勒卡车：美国是其最大市场 贡献约40%的全球销售额 旗下品牌Freightliner在美国重型卡车市场占主导地位 公司在美国有工厂 但也从墨西哥进口车辆 易受关税引发的跨境中断影响 [5] - Traton：在关税宣布前 其在美国的交付和订单已因不确定性而下滑 公司曾预警北美需求疲软 并在今年早些时候削减了墨西哥工厂的班次 [6] - 沃尔沃：其在美国销售的卡车本地化含量在60%至70%之间 但仍需进口部分美国不生产的零部件 公司表示需等待具体立法提案以评估潜在影响 [6][7] 行业背景 - 卡车制造商近年来在电池和氢燃料电池等新技术领域进行了大量投资 [4] - 运输行业面临日益增加的贸易壁垒 包括对从欧盟进口的汽车征收15%的关税 影响了保时捷和奥迪等公司 [4]