核心观点 - 从实际活动指标衡量 Solana的表现远超以太坊 表明其增长可能更快 [1] - 投资选择上可能更倾向于Solana而非规模更大的以太坊 [1] 去中心化交易所活动对比 - 衡量去中心化金融真实活动的关键指标是链上去中心化交易所的年交易量 [3] - 过去12个月 Solana的DEX交易量约为1.4万亿美元 位居行业榜首 而以太坊约为6990亿美元 [4] - Solana的DEX交易量约为以太坊的两倍 [5] 市值与活动比率分析 - 以太坊市值约为5060亿美元 而Solana市值约为1170亿美元 [5] - Solana以仅占以太坊23%的市值规模 处理了约两倍的DEX活动量 [5] - 市场可能并未高估Solana 其相对于以太坊可能存在低估 [5] 以太坊扩展策略的影响 - 以太坊的扩展策略采用模块化设计 将流量分流至第二层链 导致其基础层指标表现不佳 [6] - 大量活动已迁移至L2链 但其市值普遍低于以太坊的1% [7] - 并非所有L2活动都能为主链以太坊增值 L2活动增加不一定能推高以太坊价格 [7] - 生态系统分散在多个关联链上对投资者和用户而言较为复杂 [7]