政策环境剧变 - 特朗普政府通过《一个美丽大法案》彻底改革税收抵免政策 并大幅缩短太阳能和风能项目的资格窗口 与其前任拜登的绿色能源政策形成显著背离 [2] - 《通胀削减法案》被推翻 该项目原本允许项目使用或出售税收抵免以降低建设成本 同时绿色项目的贷款担保也在12月底被取消 [4] - 美国能源部于9月24日宣布打算取消超过130亿美元绿色能源资金 此前5月已取消了拜登时期批准的24个绿色能源项目超过37亿美元资金 包括埃克森美孚德克萨斯州炼油厂的一个项目 [5] 行业整合与交易活动 - 政策变化引发美国小型太阳能和风能公司整合与资产出售 行业为生存而挣扎 [1] - 2025年上半年清洁能源交易激增至63笔 总价值约340亿美元 而2024年下半年约为57笔 价值约70亿美元 [3] - 联邦贷款的取消可能推动公用事业领域并购 特别是陷入困境的清洁能源资产 [6] - 压缩的期限和减少的支持可能迫使小型企业合并、成立合资企业或出售资产以求生存 [4] 市场参与者动态 - 私募股权公司和公用事业公司已开始行动 例如CBRE投资管理公司于8月底同意收购黑石支持的清洁能源开发商ClearGen 该公司在14个州拥有超过250个项目 [7] - 拥有更强资产负债表和风险承受能力的大型公用事业公司和私募股权投资者正在吸纳被低估的资产 [8] - 尽管行业面临全面干扰 但灵活的开发商和了解市场的投资者仍能找到机会 [7]