市场表现与价值变动 - 加密货币市场本周价值蒸发约3000亿美元 [1] - 以太币领跌市场，单周跌幅约12%，价格跌破4000美元关键支撑位 [2] - 比特币本周下跌约5%，为3月以来最大跌幅，价格接近近期交易区间低端 [2] 价格下跌驱动因素 - 杠杆押注平仓引发抛售，形成算法和资金压力的反馈循环 [3] - 加密货币市场信念坚定但流动性稀薄，导致下跌呈现自由落体式 [3] - 永续期货市场数十亿美元看涨押注平仓加速跌势 [3] - 交易所多头头寸清算规模超过30亿美元 [3] 衍生品市场动态 - 周一清算潮后交易员采取防御性头寸安排 [4] - 衍生品市场出现去杠杆化现象，期货持仓减少且看跌期权购买增加 [4] - 市场真实杠杆程度仍不明确，多数平台未披露完整清算数据 [3] 外部影响因素 - 关键通胀指标增速放缓改善整体风险情绪，推动比特币和以太币周五小幅上涨 [4] - 美国上市的比特币和以太币交易所交易基金遭遇显著压力，周四净流出合计超过5亿美元 [5] 市场趋势判断 - 市场动能正在消退，比特币跌破109000美元表明市场过热并进入放缓阶段 [5] - 此次下跌更多是系统清除过剩风险，而非基本面崩溃 [3]