行情表现 - 玉米期货主力合约夜盘小幅收涨0.37%，报2184.00元/吨，延续震荡走势 [1] 供需基本面 - 大商所玉米期货仓单为21814手，与前一交易日持平 [2] - 全国饲料企业玉米平均库存为26.01天，较上周减少0.15天，环比下跌0.57%，同比下跌6.94% [2] - 分析机构对美国9月1日玉米库存的平均预估为13.37亿蒲式耳，为四年低位，较去年同期下滑24% [2] - 美国农业部季度谷物库存报告将于10月1日发布，机构预估库存高于美国农业部9月供需报告中的预估值13.25亿蒲式耳 [2] 机构观点综述 - 新玉米大量上市临近，供应预计趋于宽松，而下游需求不佳导致饲料企业和深加工企业补库动力不足，预计玉米价格偏弱震荡 [3] - 生猪及仔猪价格快速走弱导致养殖利润恶化，政策推动行业去产能，未来饲料消费趋弱 [3] - 深加工企业成品库存去化偏慢，开机率处于偏低水平 [3] - 短期国内玉米供需趋向平衡，消费回暖，陈粮紧俏，港口库存快速回归，基差偏强 [3] - 1-8月玉米进口锐减，但进口毛利水平偏高，后续进口可能增加，加之丰产预期较强，成本或下修，玉米价格上方存在压力 [3]