公司概况与市场地位 - 公司为美国最大的无碳电力生产商 拥有32吉瓦发电容量 其中70%来自核电 其余来自天然气、水电、风能、太阳能和储能 [2] - 公司核电资产单独贡献了全美约20%的核电发电量 是美国最大的无碳电力单一来源 [2] - 公司客户包括微软、亚马逊和谷歌等超大规模企业 并与Meta签署了自2027年开始的20年协议 [2] 财务表现与资本配置 - 第二季度收入增长11.3%至61亿美元 公认会计准则每股收益增长3.5%至2.67美元 [3] - 公司授权了一项4亿美元的股票回购计划 反映了强劲的资本配置纪律 [3] - 公司预计于2025年第四季度完成对Calpine的收购 [3] 运营效率与技术投入 - 尽管因计划外停运导致核电输出量小幅下降至45,170吉瓦时 但公司继续以94%的容量因子运行 [3] - 运营效率得益于对人工智能调度系统和数字孪生建模等数字化优化技术的重大投资 旨在提高利润率和运营效率 [3] 增长前景与估值 - 增长前景受到人工智能、电气化和产业链回流带来的长期需求以及《通胀削减法案》有利政策顺风的支持 [4] - 2025财年每股收益增长预测为9.1% 2026财年为18% [4] - 截至9月17日 公司股价为321.27美元 其追踪市盈率和远期市盈率分别为33.67倍和28.74倍 [1] - 公司2025年预期每股收益倍数为33.8倍 相对于同行较高 但其规模和无碳电力专注度支撑了溢价合理性 [4] 市场关注度与历史表现 - 根据数据库 在第二季度末有79只对冲基金投资组合持有公司头寸 前一季度为83只 [6] - 自2025年3月覆盖以来 公司股价已上涨约47% 主要由于需求上升和电价上涨 [5]