资金流向 - 美国现货比特币和以太坊交易所交易基金（ETF）上周出现大幅逆转，资金流出总额超过17亿美元 [1] - 现货比特币ETF录得9.03亿美元净赎回，结束了持续一个月的资金流入趋势 [2] - 九只在美国上市的现货以太坊ETF出现7.96亿美元的资金流出，这是其自今年早些时候推出以来最大的单周撤资 [3] 市场表现与背景 - 比特币和以太坊价格出现波动，报告期内两种资产价格跌幅均超过8% [1] - 资金同步撤离反映出加密货币ETF需求的整体降温 [3] - 宏观经济不确定性加深，包括持续的通货膨胀担忧、全球增长放缓以及美国货币政策的高度不确定性，降低了投资者对波动性资产的兴趣 [4] 机构策略转变 - 机构配置者正在重新评估其策略，许多机构投资者削减风险敞口并采取防御性立场 [2][4] - 机构策略转向更加防御性，尤其是在投资者面临亏损风险增加的情况下 [5] - 通过PIPE交易筹集资金的比特币国债公司面临压力，其股价趋向于折价发行水平 [6] 竞争格局与资金轮动 - 投资者注意力转向与Solana和XRP等替代性代币挂钩的新推出ETF [6] - 这些新ETF从比特币和以太坊基金吸引了资金，引入了新的竞争并鼓励了对代表性不足资产的实验 [6] - 资金流向的转变表明，尽管风险偏好降温，但对加密货币领域内多元化的需求依然存在，只是变得比以往更具选择性和机会主义 [7]