文章核心观点 - 文章推荐了三家历史悠久、股息稳定增长的行业领先公司作为可靠的被动收入来源，认为其在当前估值下具有投资吸引力 [1][2][3][20] 可口可乐 (KO) - 公司是饮料巨头，也是被动收入的重要来源，尽管近期股价表现落后于标普500指数和道指，但其基本面保持完好 [5] - 公司正通过推广零糖可乐等更健康的选择实现稳健的有机增长，并在美国将原料从高果糖玉米糖浆转向蔗糖 [7] - 公司拥有强大的品牌力、产品线和供应链，能适应消费者偏好的变化，当前市盈率为23.6倍，低于其10年中位数市盈率27.7倍 [8] - 公司股息收益率为3.1%，并已连续63年增加股息，是“股息之王”之一 [8] 宝洁 (P&G) - 公司拥有强大的品牌，但消费者正受到通胀和生活成本压力的冲击 [9] - 作为重组计划的一部分，公司宣布计划裁员7000人并退出某些品牌和市场，同时其首席运营官将于2026年1月接任CEO [10] - 公司增长盈利可通过三个杠杆实现：提高销量、涨价和股票回购，但近年来过度依赖涨价导致有机增长大幅放缓 [11][12] - 公司当前市盈率为23.4倍，远期市盈率为21.8倍，低于其10年中位数市盈率25.5倍，股息收益率为2.8%，同为“股息之王” [14] 宣伟 (Sherwin-Williams) - 这家涂料巨头曾是市场的稳定领跑者并于去年入选道指成分股，但今年因高利率影响其终端市场而表现不佳 [15] - 高借贷成本拖累了住房市场和家装项目，这从家得宝过去几年乏力的盈利增长中可见，而公司受益于消费者支出增加和经济增长 [16] - 公司已连续46年增加股息，但由于股价在过去十年上涨了352%（超过标普500的244%涨幅），其股息收益率仅为0.9% [17] - 公司拥有优秀的商业模式，通过自有零售店、在线渠道以及与劳氏等零售商合作销售产品，并拥有庞大的涂料业务以及工业和商业涂料业务 [18] 估值与投资逻辑 - 这三家公司可能不会吸引成长型投资者，但它们都支付不断增长且极其可靠的股息 [20] - 可口可乐和宝洁的估值相对于其历史平均水平有折扣，而宣伟的估值大致与其10年中位数一致 [20] - 这些股票非常适合希望用非科技类标的来完善投资组合的投资者 [20]