宏观经济与政策环境 - 美国第二季度GDP年化增速从3.3%上修至3.8%，为近两年高位 [1][2] - 美国8月实际消费支出增长0.4%，超出市场预期的0.2%，消费分项增速从1.6%上修至2.5% [1] - 8月核心PCE物价指数环比增长0.2%，符合预期，同比升至2.6%，略高于预期 [2][3] - 美联储官员表态偏鹰，边际抑制了过于乐观的降息预期，但PCE数据的温和态势稳固了下月FOMC会议降息25个基点的空间 [1][2] - 10年期美债收益率回升至4.2%，美元指数反弹并持稳于98关口上方 [1][2] 黄金市场驱动因素 - 美国政府停摆风险上升，当前市场预期停摆概率为63%，短期避险情绪回升对金价形成支撑 [3] - 中长期来看，央行购金具有持续性，叠加全球货币泛滥和去美元化趋势，将继续支撑金价中枢上行 [3] - 利率下降预期和美元走弱是推动黄金的有利市场动态 [4] - 地缘政治因素继续在贵金属市场发挥作用 [4] - 即便金价高企可能限制央行购金速度，但并未改变央行继续购金以实现储备多元化的交易逻辑 [4] 白银市场表现与展望 - 白银走势明显强于黄金，并持续创新高，佐证其趋势强度之高 [1] - 白银强势受金银比修复情绪提振 [2] - 短期内白银有望冲击历史高点50美元，预计行情将进入高波动阶段 [1] 机构对贵金属整体趋势判断 - 贵金属市场维持震荡上行走势，尽管出现超买迹象，但金价上涨趋势预计将延续 [3] - 央行购金没有放缓，且散户投资者正处于觉醒的早期阶段 [3] - 美元短线反弹可能对贵金属市场走势形成一定压制，但黄金市场现在仍处于非常强势的走势之中 [2][4]