公司股价表现 - 2025年初以来公司股价下跌60% 主要由于2月和8月发布的财报表现不佳[1] - 股价暴跌的严重程度可能改变了该股的投资逻辑 但下跌可能已过度反映了悲观情绪[2] - 作为领先的独立自助式数字广告空间购买平台 公司相较于Alphabet或亚马逊等存在平台偏见的大型广告商具有竞争优势[2] 经营与运营挑战 - 2025年2月公司因未达到自身对2024财年第四季度的营收预期而导致股价大幅下跌[4] - 2025年8月公布第二季度财报后股价再次受挫 原因包括关税压力大客户以及来自谷歌和亚马逊的竞争加剧[5] - 公司人工智能平台Kokai因界面混乱及移除了旧平台Solimar的流行功能引发用户和投资者不满[6] - 公司已采取行动解决相关问题 并报告截至2025年第二季度超过70%的客户支出发生在Kokai平台[7] 财务状况分析 - 2025年上半年营收超过13亿美元 同比增长22% 但增速低于2024年同期的27%[8] - 同期成本和费用增长几乎与营收同步 加上更高的所得税支出 上半年净利润为1.41亿美元 同比增长21%[9] - 公司对第三季度营收增长指引为14% 低于前几个季度 但分析师预计2025年和2026年营收增长率均为17% 表明公司指引可能过于保守[10] 估值水平评估 - 公司市盈率从年初的150倍降至目前的56倍 处于多年低点[11] - 随着盈利增长 其远期市盈率已降至26倍 显示其可能进入价值股领域[11] - 鉴于当前的估值和数字广告市场的机会 该股票越来越显示出买入价值[12] - 尽管公司年初可能被高估 但其仍处于数字广告市场机遇的前沿 在解决部分竞争和运营问题后 低估值和持续增长使其更具吸引力[13]