美联储的双重使命与当前困境 - 美联储的核心职责是实现低通胀和高就业的双重使命 通过调整联邦基金利率来执行货币政策[1] - 当前经济面临罕见局面 通胀和就业市场同时恶化 导致美联储在政策优先顺序上陷入两难[1] - 美联储官员内部意见分歧 部分官员主张未来几个月进一步降息 另一部分则认为通胀是更大威胁 希望维持高利率更长时间[1] 利率调整对经济的影响 - 若美联储如期降息 许多短期债务的利息成本将下降 包括信用卡和汽车贷款等与银行最优惠利率挂钩的产品[2] - 降息另一方面会导致大额存单和高收益储蓄账户的回报率下降[2] - 投资者预计联邦公开市场委员会将降息25个基点 使联邦基金利率目标区间降至3.75%至4% 这将是自2022年12月以来的最低水平[3] 就业市场状况 - 近期数据显示就业市场正在放缓 6月份就业人数减少 为超过四年来首次月度下降 8月份仅增加22,000个工作岗位[4] - 申请失业救济金的人数增加 且更多人长期处于失业状态[4] - 定于10月3日发布的官方就业报告将提供更多关于劳动力市场的信息[4] 通胀水平与目标 - 美联储青睐的通胀指标——核心个人消费支出物价指数在8月份同比上涨2.9% 符合预期 为美联储降息铺平道路[5] - 近几个月通胀加速 进一步远离美联储2%的年度目标[6] - 大多数美联储官员认为关税推高了消费者价格 是通胀上升的主要原因[6] 外部风险与不确定性 - 政府面临10月1日开始部分关停的风险 可能导致包括10月3日就业报告在内的多项数据发布延迟[7] - 若僵局持续 政府关停可能使美联储在判断劳动力市场状况时缺乏数据依据[7] - 围绕美联储理事丽莎·库克能否留在12人投票委员会的问题存在重大不确定性[8] 美联储的治理结构 - 联邦公开市场委员会是设定联邦基金利率的决策机构 每年举行八次定期会议[10] - FOMC由12名有投票权的成员组成 包括七名理事 纽约联储主席和四名轮值的地区联储主席[11] - 每次FOMC会议后 委员会会在周三下午2点发布公开声明 美联储主席杰罗姆·鲍威尔通常会举行新闻发布会解释决策[12]