罗素2000指数与美联储降息后的市场表现 - 自美联储降息以来 罗素2000指数仅小幅上涨 这表明投资者需要耐心才能在小盘股上实现巨大收益 [1] Neuberger Berman Small-Mid Cap ETF (NBSM) 的产品特征与策略 - NBSM是一只中小盘混合型ETF 其回报不依赖于单一板块 纳入历史波动性通常低于小盘股且回报更优的中盘股 对投资者具有潜在吸引力 [2] - NBSM为主动管理型基金 在中小盘领域 分析师覆盖相对缺乏可能导致公司价值被低估和错误定价 这为主动管理者创造了增加价值的机会 [3] - 主动管理策略不仅在于发掘被忽视的个股 还在于导向优质公司并避开基本面有缺陷的企业 这一目标在部分宽基小盘股指数中难以实现 [4] 利率环境对小盘股的影响及NBSM的应对 - 罗素2000指数中大约一半的公司不盈利 这意味着它们通常杠杆率很高 由于小公司更依赖浮动利率融资 降息有助于降低它们的利息支出 [5] - 尽管降息可能利好小盘股 但通过投资NBSM可以降低对美联储政策的依赖 该基金对质量的强调可以构建一个不充斥负债累累、对利率敏感公司的投资组合 [5] NBSM的行业配置与市场展望 - NBSM显著低配医疗保健板块 该板块在小盘股范畴内通常依赖低借贷成本 同时 该基金相对于罗素2000指数显著超配工业股 这表明该基金可能与国防和基础设施支出的增长存在正相关性 [6] - 考虑到降息对小盘股的潜在效力 NBSM可能已准备好迎接上涨 耐心的投资者或可获得回报 根据分析师的预期 在降息预期下 华尔街预计小盘股指数未来12个月可能上涨高达20% 优于标普500指数11%的预期涨幅 [7]