行业背景与驱动力 - 全球各国加速可再生能源投资 电力消耗增长受数据中心扩张推动 [1] - 政府脱碳目标 电网现代化倡议 高效储能技术需求共同强化清洁能源集成商地位 [1] - 可再生能源在成本上日益超越化石燃料 推动海上和陆上风电需求增长 [7] - 高效电网和储能解决方案需求增长 以及核能等非化石能源使用增加 驱动行业增长 [11] 公司业务定位 - GE Vernova是纯能源业务公司 专注于电网现代化 可再生能源发电和脱碳技术 [2] - 西门子能源业务组合更多元化 涵盖燃气轮机 电网基础设施 并通过控股西门子歌美飒扩大可再生能源业务 [2] GE Vernova财务状况与投资 - 截至2025年6月30日 现金及现金等价物为78.9亿美元 当前和长期债务均为零 [4] - 强劲的偿付能力使其能够履行承诺 在2028年前累计投入90亿美元用于研发和资本支出 [4] - 计划未来两年在美国工厂和设施投资6亿美元 其中2000万美元用于扩建宾州Charleroi的电网解决方案设施 [5] - 2025年第二季度获德国Prokon订单 为风电场换装8台6MW-164m风机 [8] - 2025年9月获德国Enertrag订单 供应7台6MW 164m风机 [8] 西门子能源财务状况与投资 - 截至2025年6月30日 现金及现金等价物为96.4亿美元 当前债务172万美元 长期债务24.8亿美元 [6] - 强劲的偿付能力支持其有效执行制造设施扩张计划 包括2025年9月计划投资2.57亿美元扩建德国纽伦堡变压器工厂 [6] - 2025年6月向北海Hornsea 3风电场交付第2000台无SF6的8VM1 Blue GIS [9] 财务指标与市场表现 - GE Vernova的2025年每股收益预计增长36.6% 销售额预计增长6.6% [10][14] - 西门子能源2025财年销售额预计增长21.2% 每股收益预计增长25.3% [10][15] - 过去三个月GEV股价上涨14.3% 表现优于SMNEY的下跌0.7% 但过去一年SMNEY股价上涨212.8% 优于GEV的137.3% [17] - 西门子能源远期市盈率为30.17倍 低于GE Vernova的51.90倍 [19] - 西门子能源的投入资本回报率优于GE Vernova [20][21] 最终比较结论 - 西门子能源在清洁能源领域目前是更强的竞争者 因其估值更具吸引力 资本回报率更高 销售增长预期更强 盈利预测呈积极趋势 且一年期股价表现显著更优 [22][23][24]