阿里巴巴的AI扩张战略 - 公司CEO承诺将超越其530亿美元的人工智能投资规模，以应对激增的计算需求 [1] - 公司的扩张策略可能效仿十年前的太阳能战略，即向市场大量投放更便宜的供给，削弱西方竞争对手并改变利润率格局 [1] - 此次AI扩张不仅是争夺亚洲云市场份额，更可能成为影响英伟达全球业务的潜在利润率杀手 [6] 对英伟达利润率护城河的潜在影响 - 英伟达凭借高端GPU和奢侈品定价策略，使其毛利率维持在70%以上 [2] - 阿里巴巴以规模驱动的方法可能通过更便宜的计算能力饱和市场，从而侵蚀英伟达的高利润率 [2] - 历史先例表明，一旦中国厂商进行规模化生产，定价权将难以维持，例如太阳能行业毛利率从30%-40%崩溃至5%-15% [3][5] 历史案例的警示 - 2000年代末，欧美太阳能公司毛利率为30%-40%，但在中国制造商进入后，行业利润率在几年内降至5%-15% [3] - 美国First Solar公司的毛利率从40%萎缩至2013年的低十位数水平 [5] - 历史 parallels 显示，一旦商品化趋势形成，几乎不可能重新夺回定价权 [5] 英伟达的应对策略与行业前景 - 英伟达可能通过其“物理AI”战略来应对，该战略结合硬件与服务，旨在深化整合并防止GPU成为可互换部件 [4] - AI硬件竞争刚刚开始，如果历史重演，提供更便宜产品的一方通常将获胜 [6] - 押注GPU能持续保持70%毛利率的投资者可能忽视了这一结构性风险 [6]