公司业务模式 - 公司是一家为采矿业提供融资的金融公司 本身不运营矿山 公司总共有42名员工 [4] - 公司创建了独特的流业务模式 该模式已运行21年 旨在为股东提供盈利的贵金属生产 [2] - 业务模式通过预先购买合同来获取矿山的部分副产品生产 通常是黄金或白银 [4] - 大部分黄金产量来自铜矿的副产品 铜矿商乐于出售其副产品黄金 [5][6] 业务模式优势 - 该流业务模式能显著降低传统矿业投资的风险 同时保留勘探成功 扩张潜力和商品价格上行带来的全部收益 [2] - 公司股东通过该模式获得低成本贵金属生产的机会 [3] - 核心优势在于能够获取高质量 盈利性强的生产 [6] 投资策略与风险管理 - 公司投资策略侧重于所投资资产的技术层面 包括矿山生产的主要商品 [7] - 关键风险控制方法是专注于投资于全球成本曲线中处于下半部分 即成本最低四分位区间的矿山 这些是世界上最盈利的矿山 [7] - 当有铜矿项目寻求融资时 公司会评估其在全球铜成本曲线上的位置 如果其位于成本曲线的下半部分 则意味着即使在市场低迷时期该矿也能持续生产 [8]