市场估值背景 - 截至2025年9月25日，标普500指数年内上涨近13%，并在过去三个月录得25次收盘纪录，该指数远期市盈率约为23倍，显著高于其10年平均值18.7倍 [1] - 当前市场估值存在41%的溢价，表明市场比通常更昂贵，美联储主席杰罗姆·鲍威尔也指出股票价格按许多标准衡量已处于相当高的水平 [2] - 市场动能可能因粘性通胀、持续的贸易影响以及对第三季度业绩的高预期而迅速停止，历史上当增长型公司失势时，廉价股票会重新流行 [2][3] 低市盈率策略逻辑 - 在市盈率显著高于历史均值的环境下，交易于较低市盈率倍数的公司受到更多关注，市盈率是华尔街最常用的估值工具之一 [4] - 纽约证券交易所中市盈率最低的股票可能提供相对价值和安全边际，以防高增长预期被证明不成立 [4] - 筛选标准为远期市盈率低于15倍的纽交所股票，并依据对冲基金持股数量进行排序 [7] 个股分析：Affiliated Managers Group, Inc. (NYSE:AMG) - 公司远期市盈率为9.09，有41家对冲基金持有其股份 [9] - 2025年9月23日，TD Cowen在与公司管理层会晤后，将目标价从287美元上调至338美元，维持买入评级，认为其存在改善的分类加总价值和更高的资金流等强大主题 [10] - 公司股价于2025年9月18日创下244.17美元的历史新高，反映出市场对其战略的信心，包括上月将其在Comvest Partners私人信贷公司的股份出售给Manulife Financial Company等投资组合重塑行动 [11] 个股分析：Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. (NYSE:NCLH) - 公司远期市盈率为10.65，有45家对冲基金持有其股份 [13] - 2025年9月19日，Truist Securities因公司EBITDA增长超预期以及近期融资活动带来的收益增加，将目标价从27美元上调至31美元，维持买入评级 [13] - 尽管公司过去六个月增长28%，但其股价仍落后于同行，部分原因是尚未有升级的私人岛屿（预计明年推出），且公司杠杆过高，近期要约回购了约90%的2027年到期10亿美元票据和97%的2026年到期2.25亿美元票据以降低债务 [14] 个股分析：Ford Motor Company (NYSE:F) - 公司远期市盈率为9.38，有45家对冲基金持有其股份 [16] - 2025年9月24日，因转向柱缺陷可能导致失控风险，公司宣布召回115,539辆2020-2021年款的美国车辆，包括F-250、F-350和F-450卡车 [16] - 2025年9月16日，由于欧洲电动汽车需求低于预期，公司宣布将于2026年1月起在德国科隆电动汽车工厂转为单班制，并削减多达1,000个工作岗位，这些举措凸显了公司在保持核心美国产品线质量的同时，根据需求减弱重新调整国际电动汽车目标的双重挑战 [17][18]