白酒行业中秋旺季需求 - 白酒市场需求呈现缓慢复苏态势 [1] - 渠道持续以开瓶动销去库存调整为主 [1] - 预计国庆中秋长假期间白酒动销同比下滑约15%-20% [1] - 宴席场景和大众价格带的白酒消费表现或相对较好 [1] 白酒行业基本面与业绩预期 - 本轮白酒行业基本面底有望出现在2025年三季度 [1] - 预计今年三季度是行业动销、价格、市场信心压力最大的阶段 [1] - 预计今年下半年是白酒上市公司报表业绩压力最大的阶段 [1] - 后续逐步复苏趋势明确 [1] - 看好白酒行业底部配置机会 [1] 啤酒行业近期表现 - 啤酒下半年基数较低 [1] - 节前备货节奏保持稳定 [1] - 考虑到竞争烈度有所加剧以及限酒令影响 [1] - 预计三季度报表端有一定压力 [1]