行业整体景气度 - 2025年9月中国汽车经销商库存预警指数为54.5%，同比上升0.5个百分点，环比下降2.5个百分点，指数位于荣枯线之上，显示行业景气度有所下降 [1] - 综合预测9月乘用车终端销量预计约为220万辆 [2] - 对10月市场判断为“高开平走”格局，四季度有44.4%的经销商预判销量将实现5%至10%的同比增长 [9] 市场需求与销售表现 - 9月需求受到部分地区以旧换新补贴政策暂停或收紧的抑制，但开学季、婚庆、自驾需求集中释放，经销商季末冲量和地方车展提升了订单转化效率 [2] - 国庆长假临近分流了部分购车需求，影响了当月市场表现 [2] - 54.8%的经销商反馈9月新车销量未达预期目标，符合或超过预期的经销商占比为45.2% [2] - 10月市场预期受国庆中秋双节引流、密集车展活动及年底冲量促销支撑，客流和销量将迎来提振 [9] 经销商经营压力 - 经销商面临客流增长乏力、价格倒挂持续以及盈利能力下滑等多重压力 [2] - 客流不足是普遍挑战，自然进店量下滑，线上线索转化率低 [2] - 价格倒挂未有明显改善，部分源于旧款车型滞销，加剧了资金链紧张状况 [2] - 叠加刚性经营成本，经销商盈利状况依旧面临挑战 [2] 区域与品牌表现 - 9月全国总库存预警指数为54.5%，区域指数呈现分化，南区指数最高为61.9%，西区指数最低为49.3% [4] - 从品牌类型看，9月豪华及进口、合资、自主品牌的库存指数均环比下降 [7] 行业分指数情况 - 9月库存、市场需求、平均日销量、从业人员、经营状况等分指数均环比上升 [2]