公司业务与增长前景 - 传统业务增长较为稳健 [1] - 电池盒业务受益于欧洲电动车放量，有望贡献利润弹性，2024年及2025年上半年营收同比增速均在50%左右 [1] - 公司已形成较为全面的全球产能布局，构筑产能壁垒 [1] - 预计2025-2027年归母净利润分别为27.40亿元、33.18亿元、39.86亿元，每股收益（EPS）分别为2.36元、2.85元、3.43元 [1] 电池盒业务分析 - 订单覆盖大众、Stellantis、雷诺等欧系车企的畅销电车平台 [1] - 有望持续受益于欧洲电动车放量 [1] - 在产能利用率提升与降本增效作用下，毛利率持续提升，带来利润弹性 [1] 新赛道拓展 - 积极开拓低空、机器人、AI液冷等新赛道，有望形成第三成长曲线 [1] - 低空经济赛道聚焦机体和旋翼两大产品系统，已与亿航智能签订战略合作协议 [1] - 机器人领域聚焦一体化关节模组、机器人电子皮肤、智能面罩、机器人无线充电系统和肢体结构件，已与智元机器人签订战略合作协议 [1] - 重点布局和推动AI液冷系统相关产品的开发和落地 [1]