财务表现 - 2025年上半年公司收入为54.99亿美元，同比增长13.1% [1] - 2025年上半年公司归母净利润为0.86亿美元，同比增长213% [1] - 收入端中国区占比最高，达到57% [1] - 利润端东南亚区贡献最大，经调整EBIT占比120% [1] - 预计2025至2027年公司归母净利润分别为3.05亿美元、5.25亿美元、8.25亿美元 [1] 中国区业务 - 2025年上半年中国区收入为31.37亿美元，同比增长4.6% [1] - 2025年上半年中国区包裹量为106亿件，同比增长20.0% [1] - 国内快递行业在"反内卷"政策下单票价格降幅有望缩窄，价格有望企稳 [1] 成本与效率 - 公司持续加码自建转运中心、干线车辆及自动化设备布局 [1] - 公司与"通达系"的成本差距持续缩小至约0.1元 [1] - 2025年公司成本差距有望进一步下降0.1元，有助于盈利改善 [1]