产品与交易概述 - 建信住房租赁基金持有型不动产资产支持专项计划于9月30日完成首次扩募 成为市场首单持有型不动产ABS扩募项目 [1] - 该专项计划去年7月2日设立 首期产品规模为11.7亿元 本次扩募募集规模4.53亿元 扩募完成后总规模达16.23亿元 [1] - 本次扩募以南京两个保租房项目作为底层资产 累计认购金额27.28亿元 认购倍数达7.8倍 [1] 市场意义与创新 - 该项目的成功扩募标志着持有型不动产ABS正式打通扩募路径 为专业资产管理机构利用该产品打造“募投管退”闭环提供了重要范本 [1][2] - 持有型不动产ABS定位于权益型ABS 又称“机构间REITs” 是构建多层次REITs市场的重要一环 [2][7] - 上交所结合产品创新实践 提出了信息披露、激励约束、流动性支持等“六大创新机制”安排 “持续扩募机制”是其中最后一块拼图 [3] 底层资产与运营 - 扩募后“建信长租”底层资产扩充为六个项目 分别位于上海、杭州、武汉、南京等城市 产品辐射区域提升 增强了整体资产包的运营稳定性 [3] - 截至2025年上半年 建信住房租赁基金累计收购项目30余个 位于北京、上海、广州、南京等核心城市 资产规模超160亿元 提供近3万间长租公寓 [7] - 底层资产的运营表现和信息披露是二级市场流动性提升的基石 计划管理人按季度披露资产管理报告、评估报告等 [4] 发行定价与投资者关系 - 本次扩募采用市场化询价机制进行簿记发行 将定价权充分交给市场 最终实现产品溢价发行 [5][6] - 扩募吸引了包括银行理财、券商、保险、资管机构等33家投资人的积极参与 投资人类型进一步丰富和多元化 [1][6] - 在发行过程中 计划管理人安排了数十场路演 并组织了多次线上线下业绩说明会 与投资者进行了充分沟通 [4] 二级市场表现 - 截至9月30日 “建信长租”二级市场累计成交逾10亿元 交易笔数超过93笔 新增投资人16家 产品流动性日益加强 [3] - 共有5家做市商参与了该产品的询报价和做市 为产品提供二级市场流动性并发挥价值发现功能 [3] 未来发展 - 公司未来将通过持有型不动产ABS平台 持续将培育成熟的资产推向资本市场 吸引更多社会资本参与住房租赁市场 [3][7] - 上交所表示将持续大力推动持有型不动产ABS市场建设 为市场培育更多项目 打造产业平台 推进扩募落地 [7]