公司评级与目标价 - Citizens JMP分析师Greg Miller重申对CoreWeave的“跑赢大盘”评级，目标价为180美元 [1] - 评级重申基于公司与OpenAI扩大合作协议以及行业增长前景 [1][3] 核心业务合作 - CoreWeave与OpenAI扩大合作协议，新增合同价值高达65亿美元 [4] - 此次扩大后，双方总合同价值达到约225亿美元，包括3月签署的119亿美元初始合同和2025年5月扩大的40亿美元 [2][4] - 分析师认为，超大规模云服务商日益将GPU集群建设外包给GPU即服务提供商，未来可能签署新合同 [2][4] 行业市场前景 - GPU即服务市场预计将从目前的30-40亿美元激增至约3000亿美元 [3][4] - 市场增长动力源于超大规模云服务商为加快上市时间而加速外包需求和基础设施 [2][4] - GPU即服务提供商承担资产负债表和技术风险，帮助超大规模云服务商更快进入市场 [2][4] 估值依据 - 180美元的目标价约为2027年预估收入的6.0倍 [4]