关税政策 - 特朗普总统宣布对进口软木征收10%的关税，并对美国以外制造的厨房橱柜、浴室盥洗台和软垫家具征收25%的关税 [1] - 这些关税将由进口这些产品的美国公司支付，并计划于10月14日东部时间凌晨12:01生效 [1] 相关公司股价反应 - 木材生产商Universal Forest Products和West Fraser Timber股价小幅上涨 [2] - 橱柜制造商Master Brand下跌3%，American Woodmark Corporation和软垫家具制造商Lazy Boy亦下跌 [2][3] - 家居零售商William Sonoma和RH在总统暗示关税后上周五大跌，但今日股价均上涨 [3] 美联储政策考量 - 关税贸易战是美联储面临的持续阻力之一，央行正面临政府要求进一步降息的压力 [3] - 芝加哥联储引入劳动力市场指标，整合11个不同数据源以实时预测失业率，作为官方数据缺失时的替代方案 [7] - 美联储官员认为，在通胀上升时维持利率不变，实际上等同于加息，因为实际利率在上升 [16] 通胀前景与利率路径 - 美联储核心通胀指标通常排除食品和能源，但官员承认持续高于2%通胀目标已四年半且趋势向上令人不安 [11][20][21] - 如果通胀上升主要来自关税，且未变得持久，官员对降息持开放态度；但若服务类通胀等非关税因素开始持续上升，则将非常谨慎 [14][15] - 8月份食品通胀同比跳升2.7%，为2023年以来最高水平，若食品价格持续上涨，可能影响美联储降息决策并威胁其信誉 [17][18][22] 经济数据风险 - 潜在的政府 shutdown 可能导致劳工统计局无法发布周五的非农就业报告，以及后续的通胀报告，影响美联储决策 [5][23] - 官方数据的缺失将对美联储评估经济是否处于转型期造成影响，尽管有替代数据源，但决策难度增加 [6][8]