文章核心观点 - 成长股在市场上涨时通常领先，当前市场环境下，Shopify、On Holding和Upstart Holdings是三支具有长期增长潜力的股票 [1][2] 市场表现 - 标普500指数今年上涨14%，以成长股为主的纳斯达克100指数表现更优，上涨17% [2] - Shopify股票在过去一年中上涨77% [7] Shopify - 公司是一家电子商务服务提供商，为各类规模的企业提供电商基础设施服务，而非直接向消费者销售产品 [3] - 公司在美国电子商务市场份额超过12%，是对亚马逊构成真实竞争的对手 [4] - 电子商务占零售总额的比例持续增长，为公司提供有机增长机会 [5] - 国际销售额自2020年以来增长超过两倍，并持续推出新功能和服务以促进增长 [6] - 第二季度营收同比增长加速至31%，营业利润增长21%，利润率为9% [7] On Holding - 公司是一家相对年轻的运动服饰品牌，在全球品牌渗透率较低，但在知名市场拥有极高的粉丝忠诚度 [8] - 第二季度总销售额（货币中性）同比增长38%，其中鞋类销售额增长36%，服装增长76%，配件增长143% [9] - 公司在美国的品牌渗透率在过去一年翻倍，并正快速向帕洛阿尔托和斯德哥尔摩等富裕城市地区扩张 [10] - 第二季度毛利率为61.5%，高于去年的59.9%，为行业最高水平 [10] - 公司通过产品创新（如LightSpray技术）和品牌联名（如与李维斯的合作）来激发市场热情 [11] Upstart Holdings - 公司运营一个人工智能驱动的贷款平台，利用数百万数据点和专有算法评估信贷风险 [12] - 公司已从高利率环境中恢复，第二季度营收增长超过一倍，并实现560万美元的GAAP净利润，为2022年以来的首次盈利 [13] - 公司当前股价对应的市销率为6倍，前瞻一年市盈率为23倍 [13] - 随着利率下降，公司有望扩张并推出更多产品，提供更大的增长机会和风险保护 [14]