投资策略核心 - 投资重点集中于以合理价格增长的股票、优质股、垄断性企业、各领域市场领导者以及以内需为主的行业和股票[1][3] - 策略调整反映了对“以合理价格增长”选股的偏好，包括对投资组合的调整[4] 市场表现与估值 - 印度市场年初至今表现显著落后于美国市场及其他新兴市场，富时印度指数目前相对新兴市场指数的市盈率溢价为49%，低于2024年9月的97%溢价水平，估值吸引力相对提升[2] - 市场流动性保持强劲，主要由强劲的国内资金和系统投资计划流入推动，国内机构投资者年初至今投入652亿美元，而外国机构投资者同期卖出174亿美元，显示市场对国外资金的依赖度降低[2] 市场前景与关键参数 - 市场预计将跟踪四个关键参数：美印贸易协定谈判进展、预计从2026财年第三季度开始的盈利增长周期复苏、信贷增长周期复苏、财政和货币政策效益向消费增长的传导[2] - 市场可能需要平稳度过未来几个月才能进入明确的增长方向，预计近期将出现盘整，市场广度可能保持狭窄[3] 行业配置与风格轮动 - 超配的行业包括银行金融服务业、电信、消费、医院以及利率敏感型板块[3] - 对零售消费类股保持积极看法，并偏好某些因近期价格回调而显得有吸引力、且2026财年增长可见度合理的资本支出导向型板块[3] - 对出口导向型板块持谨慎态度，主要因关税问题和宏观经济不确定性[3] 具体股票推荐 - 推荐股票列表包括HDFC Bank、Bajaj Finance、Shriram Finance、Avenue Supermarts、State Bank of India、Lupin、Hero Motocorp、Max Healthcare、Kirloskar Brothers、Kalpataru Projects、APL Apollo Tubes、Mahanagar Gas、Bharti Airtel、Prestige Estates和Sansera Engineering[5]