投资机会概述 - 投资机会聚焦于Cohen & Steers基础设施基金(UTF)，该基金提供76%的股息收益率，且目前交易价格较其资产净值(NAV)有71%的折价[3][5] - 该基金被视为人工智能建设热潮中的“后门”投资标的，其持有的公用事业股票将受益于AI数据中心带来的电力需求激增[4][9] - 基金折价的出现主要与管理公司进行的“可转让优先认购权”发行有关，而非基础投资组合出现问题，这被视作一个买入机会[10][13] 基金表现与估值 - UTF基金从2020年11月至今已为投资者带来41%的总回报，当前股息收益率高达76%[6][7] - 基金估值从溢价交易（高于资产净值6%）迅速转为折价交易（低于资产净值71%），折价幅度巨大且罕见[5] - 若基金折价恢复到过去一年的平均溢价水平（18%），预计存在约10%的价格上行空间[7] 行业驱动因素 - 基金持有的公用事业股（如NextEra Energy、Duke Energy）作为“债券替代品”，在利率下降环境中表现良好，当前利率环境相似[8] - 人工智能的电力需求是核心驱动力，以德克萨斯州为例，预计到2030年电力需求将因数据中心建设而激增62%[9] - 全美公用事业公司都在竞相增加发电容量，以应对AI带来的巨大电力需求增长[9] 折价原因与历史参照 - 基金折价源于Cohen & Steers公司进行的可转让优先认购权发行，每5份权利可认购1股新基金份额，新股价将设定为平均收盘价的95%或资产净值的90%[11][12] - 类似情况曾在Nuveen Credit Strategies Income Fund (JQC)发生，其折价在认购权发行公告后加深，但在到期日前后逐渐回归正常水平，预计UTF将出现相同走势[13][14] - 此次折价为投资者提供了以93美分购买1美元资产净值的机会，并可利用未来折价收窄获利[15]