贵金属市场表现 - 黄金价格在经历多年盘整后于2024年3月实现真正突破，自此持续上涨，过去两年内价格近乎翻倍 [1] - SPDR Gold Shares ETF (GLD) 自2024年3月突破后表现强劲，为投资者提供了平稳且无压力的投资回报 [1] - 白银价格于2011年4月见顶，至今尚未突破历史高点，但其近期表现优于黄金，年初至今上涨约58%，而黄金涨幅约为44% [3][5] 价格驱动因素 - 投资者将黄金和白银视为避险资产，用以对冲通货膨胀、利率上升、美元贬值、全球不稳定局势以及央行政策失控等风险 [5] - 白银相比黄金具有更强的工业属性，约一半的白银供应用于工业应用，而黄金的工业应用占比约为12% [6] - 白银是人工智能数据中心和太阳能板等可再生能源应用两个热门行业的关键材料 [6] 白银市场历史与现状 - 白银市场有剧烈的暴涨暴跌历史，例如1970年代末亨特兄弟试图垄断白银市场，导致价格从每盎司6美元飙升至50美元，但随后在“白银星期四”单日从20美元暴跌至11美元，亨特兄弟损失17亿美元并破产 [9][11][13] - 当前白银期货价格略低于2011年创下的每盎司49.83美元的历史高点，50美元是关键心理价位 [14] - 图表分析显示，若白银能成功突破历史高点，斐波那契扩展位预示价格可能达到55美元 [14] 投资趋势分析 - 白银在过去六个月上涨37%，并有望连续第七周收涨，形成强劲的上升趋势 [7] - 市场格言强调不应逆势操作，例如“看似过高的价格通常还会更高，看似过低的价格通常还会更低”，以及“趋势是朋友直到转折点” [7] - 成功突破关键阻力位后可能引发强烈的动量爆发，因为上方不再存在套牢盘压力 [14]