文章核心观点 - 金融政策为券商经纪与财富管理业务带来发展机遇，行业需从传统“产品配置为核心”模式转向更注重客户需求洞察、科学资产配置、长期投资陪伴及科技赋能的模式，以帮助投资者实现长期稳健增值 [1][7] 投资者结构及需求变化 - 新投资者更年轻化，30岁以下投资者占比从行情前近30%显著提升十个百分点，增幅超过三成 [2] - 新投资者权益类投资偏好更强，年内进行过场内权益类交易的新客户占比超过80%，高于老客户五个百分点 [2] - 新投资者明显青睐ETF，超过四分之一的新投资者参与ETF交易，超过老投资者十个百分点 [2] - 新投资者理财规划意识更清晰，持有理财产品在总资产中占比高于老客户，且固收类产品配置比例也显著更高 [2] 行业面临的挑战 - 市场竞争与业务同质化导致传统佣金率及两融费率持续下滑，市场回暖的规模增长难以弥补费率下滑导致的收入下降，持续压低经营利润率 [3] - 上证指数涨幅达40%，但个股二八分化加剧，个人投资者收益与行情走势不匹配，降低对券商的黏性 [3] - 金融科技发展加剧机构投资者竞争，对量化交易等专业化服务和特色化需求更为迫切 [3] 券商业务模式转型 - 优化业务布局，从以交易量为基础的佣金模式转向以客户资产规模和投资顾问服务为导向的收费模式 [4] - 发力机构业务与多元化客群，在服务零售客户同时拓展机构客户、高净值客户和企业客户 [4] - 持续加大金融科技投入，提升线上获客能力和数字化运营水平，通过优化APP功能、搭建中台体系高效服务客户 [4] 客户服务模式创新 - 构建“以客户为中心”的买方投顾模式，投资顾问角色从产品销售转向提供独立投资建议和财富规划，注重账户健康管理和长期收益 [4][5] - 对客户进行精细化分层，针对不同资产规模、风险偏好和投资需求提供差异化服务内容和策略工具 [4][5] - 加强投资者长期教育和情绪陪伴，通过定期报告、市场解读、线上直播等形式帮助客户理性应对波动 [5] 产品战略升级 - 客户需求从单一产品购买升级为“目标导向+风险适配”的综合解决方案，将代销业务提升至核心财富管理能力载体的战略高度 [5] - 从客户需求出发，从投研角度开展体系化、主题化的代销业务，通过产品组合满足教育、养老、传承等多元化目标 [5] - 转向以客户为中心和以行情为中心的双轮驱动，提升投研能力，并提供算法、网格、ETF等智能化交易工具 [5] 新的利润增长点 - 费率进入低区间后，原有客户资产创收模型失效，覆盖经营成本所需资产成倍上升，需通过服务客群、经营客群促进收入增长 [6] - 经营客群需践行“以客户为中心”，研究客户真实需求，提供差异化、特色化的服务方案和产品体系 [6] - 在客群经营上践行账户服务、交易服务、资产配置差异化，在客群开发上实现获客渠道和方法差异化，在管理机制上实现网点考核差异化 [6] - 针对高净值客群，提供投资顾问一对一服务、智能算法T0服务、分层次投资交易矩阵服务及个性化策略产品定制服务 [6]