基金产品概览 - Global X MLP ETF 提供7 8%的追踪股息收益率 旨在为寻求被动收入的投资者提供季度收益[1] - 该ETF投资于中游管道和存储设施行业的业主有限合伙制企业[2] - MLP结构使其免缴公司税 因此能将更多收入以分红形式传递给投资者[2] 投资策略与收入模式 - ETF专注于中游管道和存储设施股票 其收入来源基于费用合同 如按输气量计算的气体运输费、照付不议费用或储气费[3] - 基金投资于20家MLPs 其收入水平相对稳定 对能源价格的敏感度较低[4] - 基金还投资于其姊妹ETF Global X MLP & Energy Infrastructure ETF 后者也持有天然气管道、存储公司以及中游能源基础设施公司[4] 价格相关性特征 - 基金管理层声称其投资组合与能源价格相关性较低 投资者无需对能源价格走势持有特定观点[4][6] - 可通过比较ETF与油价、天然气价格的相关性来验证这一观点 接近1或-1表示完全相关 约0 8或-0 8表示强相关[5] 历史表现阶段分析 - 图表显示总回报价格经历三个阶段 第一阶段至2020年表现疲软 第二阶段之后强劲复苏 第三阶段从2024年开始显著跑赢[10] - 第一阶段伴随对能源转型步伐的乐观情绪 第二阶段因封锁后复苏导致供应链问题和可再生能源成本飙升 市场重新评估转型速度并认识到天然气在未来数十年仍重要[12] - 第三阶段因市场计价了更友好的能源政策 包括减少监管、解冻出口许可暂停以及推动美国能源出口[13] 投资主题与考量 - 投资该ETF即认同天然气及石油管道和存储是良好的投资行业 投资组合分散了个股特定风险 但锁定了整体投资主题的风险[9] - 投资需基于天然气在全球经济中长期扮演重要角色的假设 并考虑行业对政治发展的敏感性[14] - 尽管照付不议等长期客户合同稳定 但合同的定价和签署意愿受能源需求支配 能源成本是其函数[14] - ETF具有吸引力 但并非理所当然的投资 投资者需考虑其如何与自身投资组合匹配[15]