公司股价表现 - 截至10月1日收盘，ServiceNow股价在2025年回报率为-14%，较其52周高点下跌22% [1] - 该股近期表现疲软，过去三个月跌幅超过11% [1] - 当前股价为912.08美元，较分析师平均目标价1122.20美元存在上行空间 [1][10] 公司业务与市场地位 - ServiceNow核心业务为Now软件平台，帮助企业实现工作流程的数字化和自动化，提升效率和服务质量 [2] - 平台主要服务于IT部门，同时被客户服务、人力资源和法律团队使用 [2] - Now平台已被85%的财富500强公司采用，显示其为客户带来的显著价值 [3] - 公司于2023年9月推出生成式AI附加组件Now Assist，从那时起到2024年底股价上涨约90% [3] 财务状况与增长前景 - 2025年营收增长预期为20%，较2023年的24%和2024年的22%仅有适度放缓 [6] - 公司营收规模在两年内将从90亿美元增长至超过130亿美元 [6] - 上季度剩余履约义务增长强劲，达到29%，预示20%的营收增长率可能持续 [6] - 2025年调整后运营利润率预计升至30.5%，较2024年扩大近100个基点，较2023年扩大超过250个基点 [7] - 自由现金流利润率预计将升至32%以上，高于2023年的30%和2025年的31% [8] 人工智能战略与发展 - Now Assist产品仍处于相对早期阶段，公司预计在2026年实现10亿美元的年合同价值 [9] - 该产品有望成为ServiceNow业务中更重要的组成部分，助力营收增长并抵御新兴竞争者 [9] - 公司持续投资AI并推出新功能以保持领先地位 [9] 估值分析 - 基于34位分析师评级的共识目标价为1122.20美元，暗示较当前价格有23.56%的上行潜力 [10] - 公司最新财报后更新的分析师预测平均值更高，约为1192美元，显示对其复苏潜力的信心增强 [10] - 该目标价结合最新财务数据，暗示上行潜力高达31% [11] - 公司远期市盈率约为50倍，较近75倍的峰值下降约33%，较其三年平均值约55倍下降超过13% [12] 市场情绪与投资论点 - 近期投资者情绪低迷源于对新兴AI软件公司可能抢占ServiceNow市场份额的担忧 [4] - 尽管市场情绪不佳，但公司业务基本面显示出持续改善的迹象，为股价创造了有利前景 [8] - 公司稳健的财务状况、不断发展的GenAI产品以及估值适度受压，为股价反弹提供了坚实基础 [12]