市场整体情绪与结构转变 - 加密货币市场在2025年秋季显现出持久走强迹象，尽管年初因地缘政治和贸易摩擦等因素出现动荡 [1] - 比特币价格维持在119,000美元以上的历史高位附近，市场结构趋于成熟，监管取得进展，加密货币正嵌入全球经济 [2] - 机构采用、宏观趋势、实际效用、监管和代币化等多重利好因素汇聚，使加密货币成为全球金融体系数万亿美元的基石 [9] 机构采纳进程 - 过去一年流入比特币交易所交易产品的资金达到370亿美元，推动全球资产管理规模接近1480亿美元 [3] - 上市公司合计持有近5%的比特币流通供应量，对冲基金活动激增，期货未平仓合约达450亿美元，期权未平仓合约达430亿美元 [4] - 英国金融行为监管局已为零售投资者开放比特币交易所交易产品的投资渠道 [4] 宏观经济背景 - 美国赤字占GDP比例超过6%，国债规模超过34万亿美元，去美元化进程加速，投资者寻求法定货币的替代品 [5] - 比特币透明且非政治性的发行方式使其成为有吸引力的价值储存手段，若货币扩张持续，预计到2030年比特币价格可能达到250,000美元 [5] 竞争币与监管发展 - 竞争币从投机驱动转向实际用例驱动，Solana在面向消费者的应用中受到关注，以太坊仍是代币化和稳定币的支柱，XRP在跨境支付中证明其价值 [6] - 2025年迎来监管里程碑，美国GENIUS法案制定了稳定币规则，欧洲MiCA框架已生效，阿联酋和瑞士等中心为机构采用提供了受监管的途径 [7] 去中心化金融与代币化 - 去中心化金融复苏，锁定在借贷和交易协议中的资金达1500亿美元 [8] - 一个规模达280亿美元的代币化现实世界资产市场正在兴起，涵盖从债券到商品等多种资产，稳定币正巩固其作为传统金融与链上市场桥梁的角色 [8]