交易概述 - 伯克希尔哈撒韦公司以97亿美元收购西方石油公司旗下的化工业务OxyChem [1] - 此次交易预计将在今年第四季度完成 [12] 交易战略意义 - 此次收购可能是沃伦·巴菲特作为核心交易决策者参与的最后一次大型收购 可能标志着公司领导权向副董事长格雷格·阿贝尔的过渡 [1] - OxyChem生产的化学品包括用于水处理的氯、用于塑料的氯乙烯以及用于处理结冰道路的氯化钙等 将能很好地融入伯克希尔旗下现有的化工业务Lubrizol [5] - 格雷格·阿贝尔表示伯克希尔收购的是一个由优秀团队支持的强大运营资产组合 欢迎OxyChem成为其运营子公司 [5] 伯克希尔哈撒韦财务状况与投资 - 伯克希尔的现金储备持续增长 规模超过3440亿美元 原因在于近年来难以找到价格具有吸引力的大型收购目标 自2022年以116亿美元收购Alleghany Insurance后未进行重大收购 [4] - 公司拥有多元化的业务组合 包括Geico等保险公司 BNSF铁路 主要公用事业组合以及Dairy Queen等知名品牌 还持有价值超过2500亿美元的股票投资 包括苹果 可口可乐 美国银行和美国运通的重要股权 [11] - 在此交易前 伯克希尔已持有西方石油超过28%的普通股 并拥有以每股59586美元购买额外83,911,94238股普通股的认股权证 [7] - 伯克希尔还持有约85亿美元的西方石油优先股 这些优先股是2019年为帮助西方石油收购阿纳达科石油公司而融资获得的 每年可获得8%的股息 [7] - 巴菲特此前曾表示不会出售西方石油的股份并会定期增持 但并无计划收购西方石油全部股权 [10] 西方石油公司交易动机与财务状况 - 出售OxyChem是西方石油公司削减债务计划的一部分 交易所得中的65亿美元将用于降低债务 以实现其将主要债务降至150亿美元以下的目标 [6][8] - 2024年第二季度 OxyChem为西方石油贡献了2.13亿美元的税前收益 低于去年同期的近3亿美元 [5] - 自2023年12月完成CrownRock收购以来 西方石油已出售了约40亿美元的资产以帮助偿还75亿美元的债务 此次出售OxyChem将加速这一进程 [6] - 2024年 西方石油还出售了其在二叠纪盆地的部分资产 获得了9.5亿美元用于偿还债务 [5]