去中心化交易所行业竞争格局 - 近期去中心化永续合约交易所领域爆发竞争 新兴平台Aster和Lighter对Hyperliquid的原有主导地位构成显著挑战[1] - Aster上周在24小时交易量上超越了Hyperliquid 引发竞争对手竞相推出新DEX以在扩张的领域中夺取市场份额[2] - 例如Justin Sun在Token2049会议上宣布推出新DEX 表明这一快速演变领域的竞争进一步加剧[2] 行业商业模式与可持续性 - BitMEX首席执行官认为当前备受关注的去中心化交易所其依赖高额激励的商业模式过于脆弱难以持久[1] - 该观点指出这类DEX严重依赖激励来建立势头 本质上是一种固有的拉高出货策略 通过代币奖励和费用回扣吸引用户 并依赖反馈循环维持交易[3] - 这种繁荣与萧条交替的节奏使得DEX难以长期保持流动性 同时也意味着追逐高额收益的零售交易者面临巨大波动性和风险[4] 中心化交易所与去中心化交易所的对比 - 与去中心化金融的快速更迭相比 以Coinbase为首的大型中心化交易所能够安然度过这些周期 并在最新DEX激励消退后长期保持主导地位[5] - BitMEX的目标是横跨两个领域 尽管认为DeFi具有持久性 但机构无法以与中心化交易所相同的方式与之互动[5] 交易所战略布局 - BitMEX认为交易量集中在日本东京 而非香港或新加坡[6] - 交易所于8月将数据基础设施从AWS都柏林正式迁移至AWS东京 旨在提升流动性 此举已产生预期效果 凸显了日本市场的吸引力[6]