公司动态：摩根资产管理 - 摩根资产管理向美国证券交易委员会申请批准其Total Credit ETF，该产品计划将最多15%的资产配置于私人信贷 [1] - 该ETF将利用摩根资产管理在一级或二级市场进行投资承销 [4] - 摩根资产管理提交的文件未包含费用信息，而作为参考，道富银行的同类产品PRIV收取0.7%的费用，其另一只新基金收取0.59%的费用 [4] 行业趋势：私人信贷市场发展 - 美国公司信贷市场正在融合，发行人在公开债券和私人信贷之间灵活转换 [2] - 面向非合格买家的半流动性基金资产在截至6月达到4500亿美元，较2022年增长77% [4] - 私人信贷市场能为投资组合增加收益和多元化益处，投资者对此兴趣日益增长 [2] 产品策略与市场接受度 - 激进客户的投资组合目前通过商业发展公司配置5%至10%的私人信贷以获取高收益 [3] - 私人信贷ETF仍处于早期阶段，道富银行的两只基金规模分别为1.39亿美元和2500万美元，零售投资者尚未大规模涌入 [4] - 资本集团和KKR推出的两只私人信贷区间基金总规模已接近5亿美元，Vanguard、Wellington和Blackstone也在筹备名为WVB All Markets Fund的产品 [6] 投资考量：收益与风险 - 私人信贷基金具有高收益率，值得投资者考虑将其作为投资组合的一小部分 [3] - 其下行风险是波动性，在股市崩盘期间，商业发展公司的股票可能下跌高达50% [3]